Ter o sucesso como investidor de Dividendos exige paciência

ampulheta9No mundo globalizado que vivemos hoje somos bombardeados com uma quantidade enorme de informações sobre diversos assuntos com a intenção de nos fazer agir rapidamente por estímulos a essas informações. Os melhores investidores de dividendos que vi até hoje são aqueles que compra uma ação e então deixa-las em silêncio por um longo período de tempo. Eu sei que muitos pensam que também são assim, mas na verdade é que poucos tem a energia suficiente para suportar esses ruídos temporários.

Muitas vezes, os investidores desistem das empresas após longos períodos de baixo desempenho. Depois que passa esses maus ventos, as coisas costumam a se reverter para a média e os acionistas verdadeiramente pacientes e com uma visão de longo prazo são recompensados.

Aqueles que se assustaram facilmente acabam se lamentando por ter saído prematuramente e muito provavelmente não conseguiram aprender a lição de que ter sucesso nos investimentos exige bastante paciência.

O segredo está em selecionar empresas que se encaixem nos seus critérios de entrada, fazer uma boa pesquisa quantitativa e qualitativa e depois largar lá seu capital sem se preocupar em demasia com os ruídos trimestrais e anuais. Você tem que ser paciente e não ter medo dos períodos temporários e de fracos desempenhos.

toleratoAs vezes as coisas podem parecer bem feias até que a maré vire, se você ficar saindo e entrando de posições nesse meio tempo, é muito provável de seus ganhos ficarem nas mãos dos impostos, taxas de corretagem, perda do custo de oportunidade. O investidor de dividendos que é bem sucedido sabe que no meio do seu pote sempre terá aquelas empresas perdedoras, mas que seus vencedores vão fazer muito melhor em média, e ainda irá gerar um retorno adequado do seu portfólio ao longo de um período de 20 a 30 anos.

É difícil dizer se um problema que todos estão falando é temporário ou de longo prazo que resultaria no desperecimento da empresa, ou na criação de um verdadeiro micão. Ignore a maioria das opiniões e continue  seguro nos seus investimentos. Acredito que ninguém pode prever o futuro, é por isso que eu tento ignorar essas especulações que pode ou não se tornarem verdadeiras. O investidor de dividendos precisa ter nervos de ações e convicções nas suas escolhas para poder segurar seus ativos nesses momentos mais conturbados.

Muitas vezes já escutamos histórias de pessoas que colocaram $1000 na Johnson & Johnson em 1972 e deixou os juros compostos fazerem o seu trabalho por décadas e no final estavam com valor aproximado de $97.500. Na realidade afim de ganhar esse belo retorno, o investidor teve que passar por períodos difíceis que testaram o seu senso de julgamento. Por exemplo, teria sido difícil segurar uma posição em JNJ quando as ações sofreram forte correção em 1972-1974. Também seria difícil manter o estoque até 83, quando os preços das ações da JNJ superaram o topo histórico. Também seria difícil de manter a ação durante o caso da Tylenol em 82, quando a empresa foi bombardeada com noticias terríveis todo o tempo. Em 2010 também teve outro momento conturbado quando a empresa passou por diversos recalls. É difícil para a maioria dos investidores se segurar numa empresa onde os preços não saem do lugar a quase uma década. Eu como amante de empresas de crescimento de dividendos me preocupo em receber o pagamento por ser paciente e receber um cheque maior de dividendos todos os anos.

Hoje em dia é difícil segurar ações da McDonalds (MCD), conforme a opinião popular vem martelando em cima do case de negócio da empresa dizendo que esse modelo de comida insalubre não se sustenta, que o aumento de salário dos colaboradores vai quebrar o caixa da empresa, que a geração y não vai mais ao McDonalds, etc. A realidade é que o same store do MCD estagnou e o lucro desacelerou nesses ultimas dois anos. Isso seria uma tendência real ou apenas uma situação temporária? Além disso MCD é muitas vezes comparado com concorrentes que são relativamente novos, e portanto é natural que esses tenham uma base de crescimento muito maior que o MCD.

Se você parar por alguns minutos perto de um MCD você verá pessoas esperando na fila, e comprando seus almoços rápidos. A empresa ainda é inigualável em sua escala de operações e ainda consegue vender seus produtos para milhões de clientes em todo o mundo. A marca mundialmente conhecida ainda está lá, os locais prêmios em diversos centros pelo mundo todo ainda estão lá.

É verdade que muitas vezes blue chips tendem a tropeçar de vez em quando. Isso foi verdade em MCD em 2002-2004. É verdade novamente em 2014-2015. Se você tivesse vendido em 2002-2004 você teria perdido ganhos de capital e dividendos que foram muito maiores que os riscos.

Pode parecer contra-intuitivo, mas empresas podem fornecer bons retornos aos acionistas no longo prazo, mesmo que as receitas estejam estagnadas. Por exemplos investidores da Sears em 93 tiveram retornos maiores que o S&P500 durante 20 anos. Isso foi devido aos spin-offs, dividendos regulares, recompra de ações, redução de custos operacionais e venda de ativos. Mc Donalds tem ainda muitas formas de gerar retornos aos seus acionistas, temos um monte de imóveis e muitos restaurantes que ele pode refranchise, aumentando ainda mais a quantidade de dinheiro para os acionistas. Imagina o quanto de dinheiro você não iria receber se McDonalds lançasse todos os seus imóveis e os converte-se em um REIT?

Eu costumo escutar muito aqui no blog coisas do tipo: “Viver de Dividendos você não acha que investir em ações nos USA é meio arriscado pois a bolsa americana está numa bolha?” Escuto isso desde que comecei a investir meu capital no exterior isso em 2013 enquanto eles estavam preocupados com isso eu segui o meu plano e fui crescendo meu patrimônio e olha o que ocorreu com minha receita de dividendos:

dividendos 2015

Preciso de dizer algo mais para essas pessoas ??? Engraçado, que esses indivíduos são os mesmos que hoje vendem as ações no Brasil e mandaram tudo pra RF porque caiu a rentabilidade. Ou seja quando  está indo tudo bem não investem porque acham “caro” quando está indo mau não investem porque está ruim os resultados.

Tem gente que ou por medo ou por se deixar influenciar pela mídia acaba não saindo do lugar. A modinha deles agora é me dizer que os REITs vão acabar porque os juros nos USA está em tendência de alta, daqui a dois anos volto com outro artigo mostrando esse mesmo gráfico ainda maior.

Buy and Forget

Como já disse em outros artigos do tema, não confunda buy and hold com buy e forget. Quando falo que o investidor de sucesso em dividendos precisa de ter paciência nos investimentos e não se abalar com os ruídos da mídia, não quer dizer que ele não deva acompanhar as empresas ou que ele deve achar que tudo está um mar de rosas e que nada de ruim vai acontecer.

Recentemente no nosso Papo de Dividendos, levantamos a bolsa sobre alguns conflitos de interesse entre BBDC e CIELO. Tivemos varias opiniões algumas muito divergentes.

  • Tivemos aqueles que achavam que isso era motivo pra vender na hora: pra mim quem pensou assim estava se deixando conduzir por noticiais, os resultados ainda tinham vindo bons, apesar do conflito de interesse a empresa ainda não tinha demonstrado nenhum rolo nesse sentido, se nos primeiro problemas sairmos vendendo vamos acabar sem nenhuma empresa na mão, porque qualquer empresa vai ter problemas.
  • Tivemos aqueles que achavam que estava tudo certo e que não deveríamos nem comentar sobre isso: também penso que esses estão errados, um conflito de interesse onde o controlador tenta levar vantagem é claro que quem vai pagar a conta somos nós. Não é o fim do mundo, mas também não é algo pra ser considerado natural e isso deve sim ser comentado, devemos sim acompanhar essas tretas de perto.
  • Tivemos aqueles que anotaram o acontecido não aumentaram posição nem venderam: eu estou com esses. Pra mim é algo que deve ser anotado no nosso caderninho e tirado um ponto pra administração da CIELO e agora seria o certo acompanhar o desenrolar dos próximos balanços bem de perto e verificar se vai continuar ocorrendo fatos parecidos.

Você como um bom investidor de dividendos tem que conseguir interpretar os sinais da empresa e do mercado, diante disso você faz uma avaliação da empresa e do mercado para tomar suas decisões, não apenas se basear numa simples noticia de jornal.

O que costumo fazer é nunca sair vendendo ou comprando logo que sai o balanço, espero o ruído da mídia abaixar e então sento com calma para analisar os casos. Claro que existem alguns critérios que não penso duas vezes, por exemplo quando compro uma empresa de crescimento de dividendos e os dividendos são cortados ou eliminados, significa que são sinais que indicavam que a empresa conseguiria crescer seus dividendos por longo período de tempo não foram validos. Então nessas situações eu vendo imediatamente e faço perguntas depois. Quando a empresa não aumenta dividendos, mas congela os dividendos de acordo com a última distribuição não aporto mais nela e passo a monitora-la.

Conclusão

O mais importante para os investidores é ter uma estratégia para seleção de empresas e segui-la através dos bons e maus momentos, ignorando o barulho da mídia e amigos. Os investidores devem ter paciência para segurar sua posição afim de deixar o poder do juros compostos fazer a sua mágica. Nem todos os investimentos de dividendos vão dar certo, portanto mantenha uma  boa diversificação.

 

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Wallpaper #14: Março 2016 – London Calling

Sempre que trocar o wallpaper do blog vou disponibilizar a imagem para download.

Para baixar clique na imagem, ela vai abrir em tamanho maior e em seguida clique com o botão direito e escolha a opção de definir como Papel de Parede.

 

London Calling
London Calling

De JoJoJohnDoe em July 1st, 2012

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