Porque investir em uma empresa de Crescimento de Dividendos

Porque investir em uma empresa de Crescimento de Dividendos

Gold Coins and plant isolated on white backgroundEu já falei aqui antes o que são empresas de crescimento de dividendos e como seleciona-las. Dividendos são maravilhosos pois geram uma renda passiva para o investidor, claro que há o “trabalho” inicial envolvido na análise e avaliação das ações mas uma vez que você possui um pedaço de uma empresa, esse pedaço de propriedade vai lhe gerar mais e mais renda ao longo do tempo, assumindo claro que a empresa continue a ser cada vez mais rentável. Essa renda vai vir até você não importa o que você faça.

Esta é uma das principais razões que eu amo investir em empresas de crescimento de dividendos, quando eu me tornar independente financeiramente, quero ser capaz de me concentrar em tudo o que eu realmente gosto de fazer: ler, escrever, viajar, passar um tempo com a família e trabalhar… sim eu adoro o que faço, mas não gosto de fazer com a pressão de ter que gerar resultados, existe aquela sutil diferença entre ter que e querer.

Filtro automático

Descobri que empresas com vários anos de crescimento de dividendos – pelo menos 20 anos – são capazes de crescer os dividendos por décadas isso porque são amplamente rentáveis. Apenas escolhendo investir em empresas com esse perfil você já está automaticamente filtrando a maior parte do lixo pra fora. Eu não estou dizendo que as ações que não pagam dividendos são um lixo, mas sim que está limitando de pegar um ação que não seja capaz de aumentar os lucros e dividendos por longos períodos de tempo.

Há milhares de empresas de capital aberto no mercado americano, por alto existe menos de 540 empresas que cresceram os dividendos por mais de 5 anos consecutivos. Desse total 106 tem levantado seu dividendo a mais de 25 anos consecutivos. Isso reduz consideravelmente o trabalho de fazer um pente fino para localizar a empresa que lhe agrade, assim ao invés de pesquisar numa base de milhares você reduz para apenas uma centena.

Crescendo os dividendos também cresce os lucros

Você simplesmente não pode crescer um dividendo por longos períodos de tempo sem ser capaz de sustentar esses pagamentos crescentes para os acionistas com o aumento do lucro.

Pense nisso. Vamos dizer que você possui um negócio local. Pode ser qualquer coisa, mas vamos supor que seja um restaurante, digamos que você tem alguns investidores que liberaram um capital para você levantar o negócio, esses proprietários parciais querem dividendos regulares sobre seus investimentos. Ainda pior com o passar do tempo eles querem mais e mais dinheiro. Esses investidores são gananciosos!

Bem, se você não está crescendo o seu negócio de onde é que esse dinheiro vem? Normalmente você tem duas opções: Você pode contar a estes proprietários parciais que você não tem dinheiro para dar, ou você pode sair e pedir emprestado o capital para pagar esses investidores. Mas isso só vai funcionar por um tempo, você tem tanta divida que os juros estão comendo o seu fluxo de caixa. Seu balanço está cada vez mais curto e eventualmente ninguém vai lhe emprestar mais dinheiro.

Você não pode pagar cada vez mais dividendos décadas a fio se a sua empresa não crescer os lucros também. Então concentrando-se no crescimento dos dividendos, naturalmente você vai encontrar empresas com o crescimento do lucro.

Além disso, o compromisso da empresa com os acionistas em manter um pagamento crescente dos dividendos, não só obriga a empresa a crescer, mas também força a gestão tomar decisões mais prudentes com o capital que sobra. Quando uma empresa está enviando uma parcela significativa dos lucros para os proprietários, a sobra de dinheiro tem que ser usado com sabedoria, a fim de maximizar a eficiência e o retorno sobre o patrimônio. Isso cria uma cultura de boa tomada de decisões por parte da gestão, o que é um bom sinal para os acionistas.

Elimina o Sr. Mercado

Imagina que você alcançou a independência financeira e por conta de um mercado em queda você tem que voltar a trabalhar porque o rendimento dos seus investimentos está em baixa.

A vantagem dos dividendos que você pode eliminar o animo do Sr. Mercado completamente. Os dividendos vão fluir diretamente da empresa para o seu bolso. Então se o Sr.Mercado está de mau humor, você será pago independente do animo do mercado as empresas anti-cíclicas e de crescimento de dividendos irão continuar a gerar frutos. Se o Sr.Mercado está num bom estado de espirito, você também será pago.

É muito bom saber que seus investimentos irão fornecer o sustento necessário para pagar suas despesas, em vez de ter que confiar em um mercado de ações inconstante. Você é proprietário de uma empresa não um corretor da bolsa. Seguindo essa estratégia você pode se concentrar menos nas cotações de ações e muito mais nos rendimentos que vão cair na sua conta.

Conclusão

Eu sou um investidor em empresas de crescimento de dividendos e acredito que é uma estratégia interessante para quem tem paciência e temperamento necessário para investir em ações e que não queira correr grandes riscos em troca de uma rentabilidade exorbitante.

Eu acredito nessa estratégia, mas eu encorajo você a encontrar a estratégia que funcione melhor pra você e suas necessidades. Pode não ser investir em empresas de crescimento de dividendos, mas seja o que for, certifique-se de aprender o máximo que poder sobre e use todas as vantagens que poder.

Veja a lista com as empresas que pagam dividendos crescente a mais de 5 anos.

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NYSE: Fazendo uma analise setor de Telecom Services

NYSE: Fazendo uma analise setor de Telecom Services

TelecomsDando continuidade a nossa série de estudo sobre alguns setores que eu vejo como interessante para investir. Se quiser ver o ultimo artigo no qual fiz uma analise das empresas de Grandes Fabricantes de Medicamentos – Drug Manufactures Major ou ver todos as analises dos setores pela tag de Setores do blog.

Esse artigo é para mostrar aqueles que estão começando nos investimentos como selecionar uma empresa para investir, apesar de se tratar de empresas globais o processo pode ser facilmente aplicado também na bolsa Brasileira.

O objetivo desse estudo é fazer uma pré seleção, portanto não será nada muito aprofundado, vou focar apenas nos indicadores fundamentalistas e deixar de lado uma analise da governança e cenário macro econômico.

O PASSO-A-PASSO

Primeiro passo é decidir um setor para investir.

Levante os principais indicadores das empresas que compõe o setor, cuidado tem empresas que são totalmente diferente mas as vezes estão dentro de um mesmo setor, nesses casos devem ser analisadas separadamente.

Depois de selecionada a(s) que mais lhe interessou comece a estudar os balanços da empresa e buscar informações sobre a governança.

Por fim analise o cenário macro econômico onde a empresa está inserida, tanto no mercado global quanto no mercado interno do país.

Veja nesse artigo de como analisar em detalhes uma empresa.

OS PLAYERS DO SETOR

O setor de telecomunicações são mais de 200 empresas desse setor negociadas na NYSE eu vou focar nas que tiverem mais representatividade no cenário global. As empresas selecionadas foram:

  • China Mobile Ltd – CHL
  • Vodafone Group PLC – VOD
  • AT&T Inc – T
  • Verizon Communications Inc – VZ
  • Telefonica SA – TEF

Pré – Eliminadas

Eu eliminei a Vodafone que teve prejuízos em 2006 e 2007 e ano passado só não fechou no vermelho novamente por conta de não recorrentes, por esse motivo apesar de ser uma empresa com expressividade no setor eu acabei retirando da analise.

Analisando o histórico

Dividendos por ação - DPA
Códigos 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 CRESC %
CHL 0,26 0,59 0,78 1,06 1,62 1,6 1,71 1,86 2 2,03 23%
VZ 1,54 1,62 1,62 1,67 1,78 1,87 1,93 1,98 2,03 2,09 3%
T 1,26 1,3 1,35 1,47 1,61 1,65 1,69 1,73 1,77 1,81 4%
TEF 0,46 0,6 0,71 0,94 1,09 1,39 1,34 1,55 0,71 0,47 0%

Obvio que o blog por se tratar de dividendos o primeiro dado que pego é se a empresa possui uma base de dividendos regular, se a empresa manter uma base de pagamento de dividendos de pelo menos 10 anos seria o mínimo para aceita-la na minha carteira.

Se olharmos a evolução de pagamento a escolha seria China Mobile, mas eu não me sinto confortável investindo em uma empresa de governo populistas, sabemos muito bem como esses governos tem uma criatividade imensa para fazer balanços, mas tem pessoas que não se incomodam com isso por esse motivo eu deixei ela na analise, olhando a grosso modo ela seria a melhor escolha do setor, desde que você aceite a forma de governo da China.

Excluindo a China Mobile Ltd ficaríamos com a VZ e T sendo a T com uma leve vantagem sobre a Verizon, alem do fato que a T distribui um crescimento de dividendos desde 1983.

Vamos parar só para abrir um parênteses, você não deve olhar apenas os dividendos mas o conjunto, as vezes a empresa não distribui dividendos pois reinveste os lucros nesse caso você precisaria olhar para ver se o LPA dela está crescendo é exatamente isso que vamos fazer agora…

Lucro por ação - LPA (EPS)
Códigos 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 CRESC %
CHL 1,28 1,67 2,1 2,9 4,03 4,15 4,43 4,88 5,1 4,92 14%
VZ 2,79 2,65 2,12 1,9 2,26 1,72 0,90 0,85 0,31 4 4%
T 1,77 1,42 1,89 1,94 2,16 2,05 3,35 0,66 1,25 3,39 7%
TEF 0,86 1,07 1,72 2,72 2,2 2,49 2,98 1,55 1,14 1,39 5%

AT&T tem um LPA bem melhor que a Verizon, parece que a Verizon teve serias dificuldades pós crise 2008 onde o seu lucro teve quedas gradativas ao longo do tempo.

Vamos verificar os outros indicadores para só então tomarmos alguma decisão.

Gestão da dívida - Divida / PL
Códigos 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
CHL 10% 13% 12% 9% 8% 7% 6% 4% 4% 1%
VZ 105% 98% 75% 62% 125% 150% 137% 153% 157% 241%
T 67% 56% 52% 59% 82% 75% 59% 61% 76% 82%
TEF 93% 270% 344% 268% 309% 261% 250% 307% 327% 287%

Veja que como disse anteriormente a Verizon após 2008 teve uma piora considerável no seus números, além da queda no lucro teve um crescimento no endividamento que bateu o 241% nessa ano de 2013, eu observei os outros pares e parece que eles também são bem alavancados, vide a Telefonica que tem uma divida 287% do patrimônio, olhando as principais empresas do setor as duas que tiveram um endividamento mais baixo foi a China Mobile, praticamente sem divida e a AT&T que tem uma dúvida bem reduzida.

Margem operacional
Códigos 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
CHL 31% 30% 31% 35% 35% 33% 31% 29% 26% 22%
VZ 18% 20% 15% 17% 17% 13% 14% 12% 11% 27%
T 14% 14% 16% 17% 19% 17% 15% 7% 10% 24%
TEF 21% 22% 17% 22% 23% 23% 25% 16% 17% 17%

A margem é bem equilibrada em todas as empresas, só a Telefonica que teve um percentual um pouco abaixo.

Conclusão

Esse setor de Telefonia exige grande quantidade de investimentos por conta de mudanças tecnológicas que acontecem muito rápido e se a empresa perder o pique fica pra traz, soma-se a isso uma concorrência agressiva por parte dos outros competidores e uma forte regulação por parte dos governos.

O lado bom do setor é que se a empresa fizer o dever de casa vai ter um bom fluxo de caixa e uma receita garantida, mesmo em momentos de dificuldades, afinal telefonia e internet já são bens de utilidade publica como agua e luz ninguém vive mais sem.

Excluindo a China Mobile que possui ótimos fundamentos comparados aos demais players, mas está num cenário politico-econômico que eu particularmente descarto, escolheria entre AT&T e Verizon, sendo que AT&T tem um histórico muito mais atraente e a governança dela passou tranquilo pela crise de 2008, mantendo o ritmo de crescimentos e investimentos isso é algo que eu valorizo pois quero empresas que não apenas sejam boas hoje mas continuem boas amanhã.

 

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Dezembro de 2014 – Dividendos recebidos

Dezembro de 2014 – Dividendos recebidos

101561267-143608101.530x298Esse mês de Dezembro veio bem abaixo dos últimos 3 meses que estava na média de 800 reais, o motivo dessa leve queda no rendimento foi porque nenhuma empresa da bolsa Brasileira pagou dividendos em Dezembro, se não fosse o mercado americano a coisa poderia ter sido pior. Nesse mês eu recebi dividendos de 10 empresas americanas, a periodicidade no pagamento de dividendos do mercado americano é muito melhor que no mercado brasileiro, por aqui são poucas as empresas que efetuam 4 pagamentos por ano, já na bolsa de NYSE os pagamentos são cumpridos à risca.

Os destaques do mês foram:

  • Visa Inc – V: aumentou a sua receita operacional em 8,6% para US $3,2 Bilhões e o lucro liquido subiu para US $ 1,4 bi dando um LPA de US $ 2,18. A empresa anunciou um programa de recompra de ações de US $ 5bi. A principal noticia nesse 4T foi a parceria fechada da Apple com a Visa para projetar o Apple Pay e entrar na industria de pagamento móvel, com estimativas de receitas na casa de U$ 1 Trilhão em 2017. E os rumores de que a China estaria abrindo o seu mercado de transações domesticas para cartões de credito. Ela sem duvida é minha melhor ação na carteira foi a que me deu a maior rentabilidade desde o dia que entrei na empresa já foram +26% de alta. Estratégias focadas em dividendos são muito importantes mas é fundamental ter um mix de empresas na carteira e mesclar entre empresas de Crescimento Forte e de Crescimento de Dividendos. O balanço da Visa é de Setembro a Setembro então o 4T14 fechou no final de Set/14 já aproveitei e atualizei o quadro da empresa com as novas informações.
  • Aflac Inc – AFL: A empresa é muito dependente do Japão, tanto que seus resultados são um espelho do PIB japonês, isso pode ser problemático para empresa pois ela não tem conseguido crescer nos EUA e a maioria das suas receitas é proveniente da venda de seguros contra câncer para os japoneses soma-se a isso a forte dependência da empresa ao Iene, cada dólar hoje equivale a 115,2 ienes e a tendência com o Japão entrando em recessão é que a moeda desvalorize mais. Para o investidor que acredita numa recuperação da economia japonesa pode ser uma boa oportunidade. Aflac tem um Payout de 25% e paga um crescimento de dividendos desde 1982 com esse payout e os índices de crescimentos fixados pelos analistas em 5 a 6% eu acredito que o crescimento de dividendos da empresa esteja garantido, pra mim isso é o suficiente para manter na carteira, pois meu objetivo na Aflac foi para montar minha carteira de empresas de Crescimento de Dividendos.
  • Wells Fargo – WFC: Empresa apresentou um lucro liquido de US $ 5,7 Bi nesse 3T14 uma alta de 3% frente ao trimestre anterior, receitas acompanharam o crescimento e saíram de $ 21 bi no 2T para $ 21,2 bi no 3T. Outro destaque interessante foi o crescimento no índice de eficiência que foi para 57,7% e o Tier 1 do Basileia 3 que está em 11,16% frente ao do ano passado que era de 10,46%. O banco é muito redondo não tem nem muito o que se preocupar é só ir acompanhando os resultados anualmente.
  • Mc Donalds Corp – MCD: Eu já disse em outros posts que o Mc Donalds vem tendo dificuldades em apresentar um crescimento nos seus resultados, basicamente isso é motivado por dois motivos, o primeiro foi o escândalo na china com o OSI Group o segundo foi o fechamento pela vigilância sanitária da Russia de várias lojas do MCD. Eu não vejo esses escândalos como um problema a LP pois a memória dos consumidores são bem curtas nesses casos. O que mais me preocupou foi que rolou uma pesquisa da Consumer Reports e o público de +12 anos respondeu que preferiria comer em qualquer um restaurante do que comer no McDonalds. Diante desse cenário a administração vem movimentando esforços para reverter esse quadro, uma das primeiras medidas para 2015 é a redução no cardápio, o menu do MCD cresceu nos últimos anos e isso complica a experiência do consumidor e sobrecarrega o pessoal da linha de produção que acaba demorando mais para montar os lanches. O plano é aparar os itens do menu e trabalhar com menos ingredientes, tirando alguns conservantes desnecessários. Outra medida muito boa que vem no próximo ano é a instalação de telas touchscreen em mais de 2.000 de seus 14.000 restaurantes, veja aqui o sistema em ação com isso os clientes poderão personalizar seus hamburgs, essa pra mim parece ser o melhor caminho a tendência é o consumidor optar por um lanche mais customizado, por exemplo aqui na minha cidade recentemente abriu uma dessas hamburgueria com touchscreen e ela tem ficado cheio, imagina isso no McDonalds, o lado ruim é que os professores não poderão mais zombar dos alunos dizendo que se não estudarem vão se tornar atendentes do MCD (sim eu sei é uma piada de mal gosto)

McDonalds Menu Touch

  • Coca-Cola Co – KO: Nesses últimos tempos está se tornando cada vez maior os desafios para as empresas Aristocratas de Dividendos. Outra que tem enfrentado dificuldades em crescer é a Coca-Cola as receitas estão estagnadas nas principais regiões do globo, como as receitas não crescem a administração começou um programa de reestruturação e contenção de custo que será concluído em  2019, com isso estima-se um crescimento de 3B eu achei um pouco audacioso para uma empresa que tem lucro de 9bi. Enfim vamos acompanhando para ver os resultados, nesse meio tempo a empresa vai fazer novas parcerias uma delas foi a compra de 17% da maior empresa de energéticos dos EUA a Monster Beverage (NASDAQ: MNST) a ideia é distribuir a nível global os Monster que atualmente tem dificuldades em fazer uma distribuição forte fora dos EUA. Outra tacada foi o anuncio do lançamento de uma nova marca de leite premium o Fairlife para o próximo ano, explorando esse mercado que é completamente novo para a empresa.
Dezembro de 2014 - Receita com dividendos BVMF
Ativo Cód Valor
FII AESPAR AEFI11 R$ 15,98
FII AG CAIXA AGCX11 R$ 14,20
FII BB PRGII BBPO11 R$ 21,64
FII BMBRC LC BMLC11B R$ 11,62
FII BC FUND BRCR11 R$ 29,29
FII CX CEDAE CXCE11B R$ 15,15
FII MTGESTAO DRIT11B R$ 18,72
FII OURINVES EDFO11B R$ 11,77
FII GALERIA EDGA11B R$ 12,10
FII EUROPAR EURO11 R$ 31,20
FII ANH EDUC FAED11B R$ 17,52
FII RIOB RC FFCI11 R$ 15,09
FII RB CAP I FIIP11B R$ 13,99
FII S F LIMA FLMA11 R$ 47,84
FII CSHGSHOP HGBS11 R$ 27,60
CSHG JHSF PRIME OFFICES  HGJH11 R$ 9,40
FII CSHG LOG HGLG11 R$ 17,40
FII HG REAL HGRE11 R$ 23,20
MAXI RETAIL  MAXR11B R$ 13,06
FII D Pedro PQDP11 R$ 2,67
FII RBPRIME1 RBPR11 R$ 97,50
Total   R$ 466,94
Dezembro de 2014 - Receita com dividendos NYSE
Ativo Cód Valor
CHEVRON CORP CVX  U$ 8,24
HSBC HOLDING HSBC  U$ 9,50
WELLS FARGO WFC U$ 4,90
JOHNSON & JOHNSON JNJ U$ 4,41
MC DONALDS CORP MCD U$ 5,95
NORFOLK SOUTHERN CORP NSC U$ 3,59
VISA INC V U$ 2,35
COCA-COLA CO KO U$ 5,34
AFLAC INC AFL U$ 4,37
EMERSON ELECTRIC CO EMR U$ 4,61
3M CO MMM U$ 3,00
Total  R$ 146,84  U$ 56,26

Total Geral: R$ 613,78

  • Dólar utilizado para conversão: R$ 2,61 (veja aqui)
  • Valores de dividendos das ações de NYSE já são declarados como líquidos, ou seja considerando o imposto de renda.

 

Acompanhe na pagina com as atualizações dos rendimentos mensais e veja como anda a evolução da minha carteira.

Veja como funciona os dividendos no EUA.

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Wallpaper #4: Janeiro 2015 – International Finance Centre of Hong Kong

Wallpaper #4: Janeiro 2015 – International Finance Centre of Hong Kong

Sempre que trocar o wallpaper do blog vou disponibilizar a imagem para download.

Para baixar clique na imagem, ela vai abrir em tamanho maior e em seguida clique com o botão direito e escolha a opção de definir como Papel de Parede.

 

hong kong dark night

Centro Financeiro de Hong Kong

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Receita e despesas: Dezembro 2014

Receita e despesas: Dezembro 2014

shutterstock_105232589Depois de fazer um levantamento geral do ano de 2014 faltou um pente fino no ultimo mês do ano. Eu já tinha comentado nos outros posts que estava desenvolvendo um método para controlar as despesas não recorrentes, interpreto como não recorrentes as despesas que ocorrem durante o mês mas que não fazem parte dos seus gastos normais, seriam despesas que acontecem durante 1 ou 2 meses e depois não se repetem, por exemplo um pneu que fura no carro, um celular que estraga, um gasto a mais na farmácia por conta de alguém que ficou doente, etc.

Lógico que eu tenho uma reserva para emergências, mas eu não gosto de usar essa reserva pra qualquer coisa, isso seria mais para quando o salário não conseguisse nem cobrir esses gastos não recorrentes, ou para algum gasto pontual, por exemplo quando fui trocar de carro como entrada usei parte dessa reserva depois fui repondo.

Eu determinei uma receita pra mim de 9k ao mês tirando os gastos com investimentos, então somando todas as despesas mensais normais e os não recorrente não poderia ultrapassar esse limite, se olhar os meus orçamentos mensais vai perceber que alguns meses batem na meta outros passam um pouco, enfim a ideia primeiro é não deixar ultrapassar o limite em hipótese alguma e depois que conseguir essa estabilização vou ajustando para fazer mais cortes.

O método funcionou nesse primeiro mês, mas vou testar por mais uns 3 meses pra ter certeza. Nesse primeiro mês tirando os gastos de viagem os não recorrentes ficaram R$ 200,00 do teto da meta. Pode parecer pouco mas eu acompanhei os outros meses de dezembro dos últimos 3 anos e em todos foi o mês que eu mais gastei disparado comprando com os outros meses, eu achei um baita resultado só o fato de não estourar a meta.

Apesar de colocar no total abaixo eu não computei como não recorrente os gastos com a viagem de final de ano, visto que tinha determinado um orçamento para viagem de fim de ano na casa dos 1500 somando tudo combustível, comida e outras coisas eu gastei em torno de 1200 sendo parte em dezembro e parte em janeiro, para não confundi resolvi devolver o saldo excedente.

Os outros destaques nesse mês foram:

  • Despesas gerais: Como já disse acima cerca de 800 reais dessas despesas são provenientes da viagem de final de ano, mas ela por si só não foi a grande vilã, eu tive um gasto elevado com os animais alem de alguns gastos pessoais meu e da minha esposa, exceto pela viagem essas despesas estavam dentro do cronograma.
  • Utilidade: Teve uma leve alta nos gastos com saúde, tive que comprar um aparelho pra fazer fisioterapia dentro de casa, ficar indo fazer aqueles choques na clinica estava me tomando muito tempo, não vejo como uma despesa ruim já que vai ser algo que vai me poupar tempo e melhorar minha qualidade de vida.

Esse mês eu consegui investir quase 13k em ações, isso equivaleu a 57% da minha renda mensal. Com esse aporte eu consegui fechar a minha meta de investimento anual, eu estaria muito feliz se conseguisse fazer todo mês esse índice de +50% das receitas investidas, pra mim seria excelente conseguir viver com menos da metade do que eu recebo.

Veja abaixo um pouco do meu orçamento nesse mês e acompanhe os outros meses:

Receitas
Descrição Valor
Lucro empresa 22.325,78
Dividendos 613,78
Total 22.939,56
Despesas
Descrição Valor
Alimentação
 1.639,01
Automóvel
1.929,17
Casa
2.388,08
Compras diversas
654,91
Despesas gerais
2.334,24
Utilidades
947,30
Total
9.892,71

Entenda como é o meu plano de contas.

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